今(jīn)年以来基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销(xiāo)机构终止合(hé)作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所有客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止与该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除合作关(guān)系的(de)基金(jīn)公司最(zuì)多，年(nián)内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除(chú)合作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低(dī)迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合(hé)作的潜力(lì)，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金销售(shòu)评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要求其(qí)公募(mù)基(jī)金销售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对(duì)接(jiē)系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即(jí)便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研(yán)能力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定(dìng)的要(yào)求。

　　此外(wài)，另据某基金研(yán)究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机(jī)构(gòu)主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最(zuì)新公(gōng)布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数据(j国民党任公是指谁，任公指的是什么ù)显示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互(hù)联网流量(liàng)优(yōu)势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前(qián)三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位(wèi)的泛(fàn)华普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货(huò)币(bì)市(shì)场公(gōng)募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金数量(liàng)国民党任公是指谁，任公指的是什么在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构中，15家(jiā)代(dài)销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定(dìng)注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南(nán)安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三方代销机构也(yě)被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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